曾为中国工业化先导的纺织服装业，随宏观环境的变化，其加工制造业属性日渐被抛弃，于资本市场上也成夕阳产业和小市值的代名词，被投资者所忽视。

　　但任何一个继承古老、更新时尚的产业都极具魅力与生命力。

　　至2004年后，内地资本市场陆续迎来七匹狼等一批品牌类服企。而到2010年，更多服企潮涌式上市——登陆地从沪深、香港、纽交所到纳斯达克，商业模式从传统制造到品牌运营、再至电子商务。

　　A股纺织服装板块格局微妙嬗变。一个典型的标志是，美邦的总市值已超越雅戈尔。中国服装协会相关负责人告诉记者，2012年前将有更多品牌价值高、商业模式创新的服企实现上市。

　　但仔细研读最近上市服企的数十份招股书与数百份券商研报，一个耐人寻味的细节是：几乎所有企业拥有相似的竞争优势、安排相似的募投项目；所有研究员青睐的都是品牌、渠道、耐克模式……

　　逻辑正确，却又似是而非。商业的常识是，能微毫把脉行业走向的仅是少数的领导者。

　　那如何在潮涌的上市服企中挑选领导者？投资风险又在哪里？目前市场上似仍缺乏独到见解。或也只能以史为鉴，在奏响上市凯旋曲中，勿忘那些不甚和谐的刺音——ITAT、PPG、海澜之家，以及最新的希尼亚与左岸……

　　⊙记者 郭成林 ○编辑 邱江